Un importante abogado de fondos de cobertura de cifrado explica las 4 principales estrategias de negociación que utilizan los fondos para ganar dinero

Un hombre viste una camiseta del logotipo de Bitcoin en el piso de la conferencia de tecnología de blockchain Consensus 2018 en la ciudad de Nueva York, Nueva York, EE.UU., 16 de mayo de 2018.
Un hombre viste una camiseta del logotipo de Bitcoin en el piso de la conferencia sobre tecnología blockchain Consensus 2018 en la ciudad de Nueva York, Nueva York, EE. UU., 16 de mayo de 2018.
REUTERS / Mike Segar


LONDRES – Los fondos de cobertura de criptomonedas favorecen cuatro estrategias principales y es poco probable que veamos muchos activos superiores a los $ 150 millones, según un abogado líder de la industria.

Los fondos de cobertura enfocados en criptomonedas explotaron en número el año pasado, ya que el bitcoin se recuperó casi un 1.000% frente al dólar. La consultora Autonomous Next estima que existen más de 250 criptos hedge funds en todo el mundo.

El abogado John Lore habló recientemente con Business Insider sobre las tendencias dentro del subsector. Lore fundó Capital Funds Law Group en Nueva York en 2010. La firma se especializa en asesorar a fondos de inversión y gestores de activos, pero ha asesorado a alrededor de 30 hedge funds de criptomonedas en los últimos dos años.

‘Los administradores de fondos pueden emplear tácticas que serían más difíciles en un espacio más concurrido’

Lore dijo que los fondos criptográficos generalmente se dividen en tres categorías: fondos indexados, fondos cuantitativos, estrategias fundamentales, que son a más largo plazo, y fondos mineros.

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Los fondos indexados están disminuyendo en popularidad a medida que el acceso a la nueva clase de activos se vuelve más fácil, dijo Lore. La estrategia más popular de las cuatro es quant, donde los fondos se basan en estrategias de negociación programadas algorítmicamente.

“Estos han sido particularmente populares debido al aspecto tecnológico general de la criptomoneda, que tiende a atraer a esa multitud”, dijo Lore sobre estrategias cuantitativas.

“También hay muy poca competencia, por lo que los gestores de fondos pueden emplear tácticas que serían más difíciles de hacer en un espacio más abarrotado: cosas como el intercambio de API de noticias y otros factores de impulso. En acciones o bonos, el mercado responde mucho más rápido porque hay mucha más infraestructura construida en torno al flujo de información “.

Lore dijo que la mayoría de los fondos son muy pequeños, entre $ 5 millones y $ 15 millones. Agregó que no espera ver muchos fondos por más de $ 150 millones en activos que emergen en los Estados Unidos por un tiempo. Este nivel es un umbral regulatorio en muchos estados.

“Actualmente se necesitará una combinación de soluciones de mercado y revisiones de regulación para permitir que los fondos más grandes que cumplen los asesores de inversiones de la SEC actúen”, dijo Lore. “En este momento, menos de $ 150 millones, ciertos fondos están exentos de registro, por lo que es donde vemos que operan la mayoría de los fondos”.

‘Con el tiempo habrá menos jugadores’

Lore, que estaba de visita en Londres para un evento, dijo que la mayoría de sus clientes de cifrado tienen su sede en los EE. UU., Agrupados en Nueva York y California. Capital Funds Law Group también ha asesorado fondos en lugares como Singapur y Dubai.

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Si bien el grupo ha asesorado una gran cantidad de fondos, Lore dijo que rechazó a muchos más clientes potenciales porque no están listos para la administración de fondos.

“La preocupación es que muchos de estos gerentes de cifrado han tenido niveles muy altos de éxito en un corto período de tiempo, lo que no necesariamente se traduce en la capacidad de reunir capital y operar un fondo. Buscamos un equipo que tenga 3 -5 gerentes con una mezcla de experiencia financiera y de operación de fondos y, ciertamente, experiencia en la obtención de capital “.

Capital Fund Law Group ha desarrollado un programa para tratar de ayudar a desarrollar potenciales administradores de fondos de cobertura que todavía no cumplen con la marca. Lore estima que ha enviado a unas 100 personas a esto.

Lore dijo que la mayoría de los inversores en estos nuevos fondos de cobertura de cifrado son personas de alto patrimonio neto y, en algunos casos limitados, oficinas familiares.

Si bien Lore ha visto un aumento en la actividad entrante durante el último año, no espera el mismo nivel de nuevos negocios criptográficos a medida que avanza.

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“A partir de febrero, cada mes a partir de entonces hemos tenido una cantidad récord de consultas y creemos que es debido a la actual incertidumbre regulatoria y los precios que ha creado”, dijo.

“Pero anticipamos que, al igual que cualquier otra clase de activos, con el tiempo habrá menos jugadores, rendimientos más consistentes y que no anticipamos que seamos un bufete de abogados enfocado en criptomonedas para siempre. Todavía representamos una gran cantidad de fondos de cobertura y fondos de capital privado “.

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