Trump puede ganar la batalla comercial con China pero perder la guerra

La guerra comercial largamente pronosticada con China está aquí. China acaba de responder a los aranceles del presidente Donald Trump sobre el acero y el aluminio aplicando aranceles a los alimentos y las tuberías de acero de los Estados Unidos, lo que provocó una fuerte caída en las existencias de los Estados Unidos. Con la Casa Blanca prometiendo barreras comerciales adicionales de hasta $ 60 mil millones en importaciones chinas, parece probable que haya más represalias comerciales.

Pero muchos economistas y expertos en comercio creen que, si bien el presidente de EE. UU. Podría ganar la batalla actual, finalmente perderá una guerra comercial y una gran razón para eso debería preocupar al sector tecnológico de Estados Unidos.

La economía centrada en las exportaciones de China tiene mucho más que perder en este momento que una guerra prolongada.

«China tiene mucha más exposición a los EE. UU. Con respecto a las exportaciones», dice Christopher Thornberg de Beacon Economics en Los Ángeles. Sus empresas estatales dependen de las exportaciones a los EE. UU. Para seguir pagando sus importantes préstamos. Las exportaciones en general representan alrededor del 20 por ciento del PIB de China, una cuarta parte de las cuales se destinan a los Estados Unidos. En contraste, solo el 11 por ciento del PIB de los EE. UU. Se basa en exportaciones, de las cuales el 10 por ciento se destina a China.

Como los aranceles se anunciaron el lunes, el presidente chino Xi no estaba hablando de ganar guerras comerciales. En cambio, pronunció un discurso sobre «tres duras batallas» que China debe ganar: reducir la pobreza, enfrentar la contaminación y prevenir los riesgos financieros.

China podría parpadear primero y ofrecer concesiones en la forma de más mercados abiertos y una mejor protección de la propiedad intelectual de los Estados Unidos, pero cualquier celebración de las compañías estadounidenses sería de corta duración. La dependencia de China de EE. UU. Ha disminuido significativamente desde la década de 1990, y la tendencia continuará. Esta disputa solo acelerará las ambiciones de China de convertirse en un productor y exportador independiente de los tres productos que encabezan la lista de importaciones estadounidenses a China: teléfonos inteligentes, aviones y semiconductores.

En los teléfonos celulares, China ya está cerca de lograr su objetivo. Un buen ejemplo es Huawei , la empresa de electrónica que el gobierno de EE. UU. Ha prohibido efectivamente a los EE. UU. Debido a las preocupaciones sobre los vínculos entre la compañía y el ejército chino. A pesar de ser excluido del tercer mercado más grande del mundo, Huawei ahora rivaliza con Apple en términos de ventas globales, incluso en países desarrollados. Desde el comienzo de 2015, la cuota de mercado de Huawei en Europa ha pasado del cero al 12 por ciento, justo por debajo del 15 por ciento de Apple. Y para demostrar que es serio el hecho de enfrentarse cara a cara con las compañías de telefonía celular estadounidenses en su territorio, Huawei presentó recientemente su primera red de prueba 5G en el extranjero en Vancouver, Canadá, justo antes de que Verizon hiciera un anuncio similar en los EE. UU.

Las aeronaves son el artículo de exportación más importante de los Estados Unidos a China. Incluso con una guerra comercial, la aerolínea más grande de China, China Southern, anunció el 21 de marzo que había realizado un pedido de 30 aviones Boeing 737 para su filial Xiamen Airlines. Pero en una conferencia de prensa la semana siguiente, el presidente de la compañía, Wang Changshun, hizo una advertencia apenas velada: si los EE. UU. Se involucran en una guerra comercial, el acuerdo podría verse amenazado.

Él puede hacer esa amenaza ya que China se está moviendo rápidamente hacia la producción de su propia línea de aviones comerciales. El C919, fabricado por Commercial Aircraft Corp. de Shanghái, o Comac, se compara en tamaño con el 737 de Boeing. El avión, que tardó siete años y costó aproximadamente $ 9.500 millones en desarrollo, completó su primer vuelo de larga distancia en noviembre pasado. Se espera obtener la certificación de aeronavegabilidad en 2021, y la producción en masa comenzará ese mismo año.

Hablando en el Airshow de Singapur el año pasado, el gerente de ventas de Comac, Lu Zheng, resumió la ambición de los aviones de China: «Estamos trabajando duro para cambiar de un seguidor a un retador, y algún día nos esforzaremos para convertirnos en un líder de la industria».

Pero el área que más preocupa a los EE. UU. Es el esfuerzo de China para crear una industria de semiconductores, autóctona e independiente, que a su vez pueda ocupar una gran parte del mercado global. Las exportaciones de semiconductores de EE. UU. En 2016 totalizaron $ 43.1 mil millones, el tercer valor más alto de cualquier exportación manufacturera de EE. UU. Después de aviones y automóviles, mientras que tres de las cinco mayores empresas de semiconductores del mundo son estadounidenses: Intel, Qualcomm, Micron Technology. Actualmente, ninguna empresa china se encuentra entre las 10 principales. Pero parece que va a cambiar.

En 2014, el gobierno chino dio a conocer un «plan estratégico nacional» para alcanzar una posición de liderazgo en el diseño y fabricación de semiconductores. Con el apoyo del gobierno de hasta $ 150 mil millones en 10 años, se espera que las firmas de semiconductores chinas dupliquen su participación en el mercado nacional a 40 por ciento en 2020, un 20 por ciento en 2017 y un 70 por ciento en 2025.

No se sabe con certeza si lograrán ese objetivo ambicioso, pero el gobierno chino ha acelerado recientemente los esfuerzos para que esto suceda. El 1 de marzo, los medios chinos informaron que el Fondo de Inversión de la Industria del Circuito Integrado de China, respaldado por el estado, está buscando recaudar hasta $ 30 mil millones para apoyar a las compañías locales de semiconductores. El viernes, en vísperas de abofetear los aranceles a los productos estadounidenses, el Ministerio de Finanzas de China dio otro impulso al sector doméstico de semiconductores mediante la introducción de reducciones de impuestos bajo las cuales los fabricantes de chips chinos estarán exentos de impuestos corporativos durante dos a cinco años.

«No creo que los aranceles sean a largo plazo, pero acelerarán la campaña (de China) para independizarse», dijo Daniel Nenni, CEO y fundador de SemiWiki.com, con sede en Silicon Valley, un foro abierto para semiconductores. profesionales. «Tienes que controlar el silicio para controlar tu destino».

SOBRE EL ESCRITOR

Jason Booth es un escritor con sede en Los Ángeles especializado en tecnología y finanzas. Ha escrito para The Wall Street Journal, Forbes y South China Morning Post.

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