Spotify tiene fanáticos en Wall Street mientras se prepara para salir a bolsa

Las acciones de Spotify Technology Inc. aún no han comenzado a cotizarse, pero a los analistas les gusta el sonido de la compañía de música en streaming.

Al menos tres analistas han iniciado la cobertura de Spotify SPOT, más el 0,00% de las acciones con el equivalente de las calificaciones de compra antes del debut comercial esperado el martes. Es inusual que los analistas, especialmente en las grandes empresas, publiquen recomendaciones sobre acciones antes de que comience la negociación debido a los períodos de tranquilidad impuestos a las firmas aseguradoras. Pero debido a que Spotify está renunciando a una oferta pública inicial tradicional a favor de una cotización directa, la compañía no está recaudando dinero de Wall Street, por lo que los analistas son libres de comentar.

No te pierdas: 5 cosas que debes saber sobre el listado directo de Spotify

El analista de RBC Capital Markets Mark Mahaney es el más grande de Spotify hasta el momento, con una calificación sobreponderada y un objetivo de precio de $ 220, «que representa un aumento del 70% frente al reciente precio de transacción privada de $ 127.50». Le gusta Spotify como el servicio de suscripción de streaming líder y piensa que la compañía puede resistir la competencia de gigantes tecnológicos como Apple Inc. AAPL, -0.66% y Amazon.com Inc. AMZN, -5.21%

«Vemos varios factores que deberían ayudar a Spotify a mantener su liderazgo», escribió, incluyendo una fuerte marca y una «presencia neutral en la plataforma».

Spotify tiene la mejor aplicación de música en teléfonos Android y Apple en al menos la mitad de los 20 principales mercados, sin incluir a China, dijo. Mahaney también señala los bien recibidos esfuerzos de personalización de Spotify y la variedad provocada por sus niveles de pago y gratuitos.

Ver también: Tres formas en que Apple podría gastar $ 163 mil millones además de una gran adquisición

Mahaney ve espacio para que Spotify expanda su margen bruto a medida que continúa asegurando mejores términos con las etiquetas y los beneficios de la escala adicional de su negocio publicitario. El margen bruto de Spotify subió a 21% el año pasado desde 14% un año antes, y la compañía apunta a márgenes de 30% a 35% a largo plazo.

El analista de MKM Partners, Rob Sanderson, también predice «una oportunidad de margen mucho mayor» para Spotify, aunque cree que la expansión del margen no necesariamente será «a expensas de las ganancias de la etiqueta musical». Sanderson está intrigado por el hecho de que más del 30% las secuencias se programan, en lugar de solicitarse directamente.

«Esperamos que Spotify trabaje cada vez más con las etiquetas para promocionar a los artistas y que las etiquetas excusarán las obligaciones de regalías del contenido promocional», escribió Sanderson. «Esto se puede considerar gasto de marketing por etiquetas, que normalmente asignan del 15% al ​​20% de los ingresos a las funciones de marketing».

Recuerda a los inversores que debido a la elección no convencional de Spotify de una cotización directa, hay muchas cosas que los inversores no saben que se dirigen a la negociación, incluido el suministro. La incertidumbre se ve agravada por las recientes luchas por el S & P 500 SPX, el -2.23% y el denso índice tecnológico Nasdaq COMP, -2.74% de los índices.

«Anticipamos una dinámica comercial inusual en los días y semanas posteriores a la cotización del 3 de abril y no sabemos con certeza cuánto tiempo se establecerá una liquidez adecuada», escribió Sanderson, que tiene un precio objetivo de $ 200 y una calificación de compra en la acción. «Nuestro objetivo es una visión de 12 meses, independiente de posibles irregularidades en la oferta y la demanda en un volumen de negociación bajo inmediatamente después de la publicación».

Relacionado: los ingresos de OPI alcanzan el máximo de 3 años en el primer trimestre, impulsados ​​por ofertas extranjeras

James Cordwell de Atlantic Equities también está optimista con respecto a las acciones, comenzando la cobertura con una calificación de sobreponderación y un precio objetivo de $ 160 para el final del año. Cordwell señala que el ingreso promedio de Spotify por usuario, o ARPU, ha ido disminuyendo a medida que más usuarios empacan sus planes familiares, lo que ha cambiado el modelo comercial de la empresa hacia uno «por hogar».

Dicho esto, señala que Spotify ha podido registrar un fuerte crecimiento de los ingresos incluso en medio de las caídas en el ARPU, que espera que se vuelva menos significativo «a medida que el ritmo del cambio de mezcla hacia los planes familiares se modere».

Cordwell se hizo eco del optimismo sobre el potencial de expansión de márgenes, escribiendo que modela a Spotify convirtiéndose rentable en 2020 mientras generaba un margen bruto de 28.3%.

Lee mas

Por admin

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.

Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Aprende cómo se procesan los datos de tus comentarios.