El Dow Jones Industrial Average (DJIA) alcanzó un récord en la sesión de negociación de ayer. Pero el optimismo podría ser de corta duración con todos los signos que apuntan a una temporada de ganancias desastrosa en el segundo trimestre.
El 77 por ciento de las compañías que han publicado la guía del segundo trimestre han advertido que van a tener un rendimiento inferior a los estimados de Wall Street . Es el fondo de ganancias más negativo en 13 años.
Los comerciantes se distraen con la tregua de Trump con China y la tentadora promesa de recortes de tasas de interés . Pero están ignorando los datos tremendamente negativos que salen de las corporaciones estadounidenses.
Los futuros de Dow se mantendrán estables después de máximos históricos
El rally de alivio de ayer, que llevó al mercado de valores de Estados Unidos a niveles récord, ya se está desvaneciendo. A las 7.03 am EST del martes, los futuros de Dow se desplomaron 24 puntos (0.09 por ciento) que apuntaban a un piso abierto en la campana.
Los futuros del S&P 500 también son planos después de que el índice del buque insignia alcanzó nuevos máximos en la sesión de negociación de ayer. Los futuros de Nasdaq Composite fueron ligeramente más bajos en 7.779 en las operaciones previas al mercado.
Prepárate para las peores ganancias corporativas desde 2006
Mientras todos los ojos están en las negociaciones comerciales, Wall Street está a punto de recibir un impacto sísmico. La orientación de la compañía para la temporada de ganancias del segundo trimestre de este mes de julio es de 13 años mínimos . Hasta ahora, 113 empresas estadounidenses han emitido guías y más de tres cuartos esperan que los números estén por debajo de las estimaciones de Wall Street.
«Si te preocupan las ganancias, deberías sacar algunas fichas de la mesa … Hemos tenido un rally realmente agradable este año». No me sorprendería si tuviéramos un retroceso «. – Mitchell Goldberg, estrategia de ClientFirst.
Las ganancias por acción podrían caer un 1 por ciento interanual en todos los ámbitos, pero el dolor será más grave en el sector de la tecnología de la información. Apple y los semiconductores podrían ver las ganancias caer en un 10 por ciento. Las multinacionales, que aportan una gran parte de las ganancias del extranjero, también se verán afectadas.
Dow tiene un «precio a la perfección» y la tormenta se acerca.
Mitchell Goldberg, presidente de ClientFirst Strategy, cree que los operadores han cocinado demasiado el S&P 500 y el Dow. Él cree que el mercado de valores está inflado de acuerdos comerciales y esperanzas de flexibilización monetaria. Cualquier noticia negativa podría hacer que el Dow vuelva a la realidad.
“Las acciones tienen un precio por la perfección. Aún no has visto mucho sufrimiento, pero es un poco incipiente. Se está metiendo poco a poco en los números «.
Si las ganancias corporativas son tan bajas como se esperaba cuando los números se filtran en julio, podríamos ver una fuerte corrección.
Guerra comercial golpea ganancias del segundo trimestre
Gran parte de la orientación negativa del segundo trimestre que hemos visto hasta ahora culmina a los temores de una guerra comercial. Como lo muestra este gráfico de The Economist , los ejecutivos corporativos están citando cada vez más el «comercio», la «guerra comercial» y las «tarifas» en sus llamadas a los inversores.
«Los ejecutivos de las empresas que cotizan en bolsa están discutiendo las tarifas de Trump en aproximadamente el 15% de sus llamadas, en comparación con el 5% de hace un año. Las menciones de la guerra comercial del presidente, que comenzaron a aparecer a principios del año pasado, también han aumentado «.
La narrativa de Trump sostiene que los aranceles en China llevan dinero a las bóvedas estadounidenses. Pero la evidencia muestra que muchas empresas estadounidenses están absorbiendo los costos de las tarifas , poniendo una gran presión en sus resultados.
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