Se está pagando a Spotify para salvar la industria de la música: informe de DealBook

La presentación dice que Spotify tuvo € 3.670 millones de ingresos de transmisión de alta calidad el año pasado. El costo de ese ingreso el año pasado fue de € 2.870 millones. La diferencia entre esos números, la ganancia bruta en ingresos por transmisión, fue equivalente al 22 por ciento de esos ingresos. Eso está bien por encima del 16 por ciento en 2016 y 15 por ciento en 2015. ¿Y cómo Spotify reforzó sus márgenes? Un factor importante: firmó acuerdos de licenciamiento más ventajosos con compañías de música. «Esta disminución en el costo de los ingresos como un porcentaje de los ingresos por primas se debió en gran medida a una reducción en los costos de contenido de conformidad con los nuevos acuerdos de licencia», dijo el documento.

Pero, ¿puede Spotify seguir girando el tornillo? Las compañías de música podrían estar dispuestas a comprometer el precio porque la cantidad total de dólares que reciben aumenta, haciendo la vida más fácil por primera vez en años. Pero, con Apple, Amazon y otros agregando suscriptores, la competencia se está intensificando. La industria de la música podría ser capaz de explotar eso.

– Peter Eavis

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Crédito Don Emmert / Agence France-Presse – Getty Images

Spotify archivos para salir al público.

El servicio de transmisión de música presentó su prospecto para una cotización directa en la Bolsa de Nueva York, una ruta inusual que pasa por alto el proceso tradicional de oferta pública inicial.

Los listados directos básicamente mueven la negociación de las acciones de una compañía de los mercados privados a las públicas, y los nuevos inversores compran acciones en el mercado abierto.

Wall Street y Silicon Valley verán de cerca la lista de Spotify. Si funciona bien, podría estimular a otras empresas de alto perfil a buscar una lista directa . Los banqueros de Wall Street probablemente no alentarán tal desarrollo. Los listados directos generan tarifas más bajas que las IPO típicas

Spotify no se embarcará en su roadshow, una serie de reuniones con inversores antes de la publicación, durante al menos 15 días.

Aquí hay un vistazo a los detalles:

Símbolo de teletipo: SPOT

Rango de precios para acciones privadas en 2017: $ 37.50- $ 125.00

Rango de precios para acciones privadas este año: $ 90.00- $ 132.50

Rango de valoración en 2017: $ 6.3 mil millones a $ 20.9 mil millones

Rango de valoración este año: $ 15.9 mil millones a $ 23.4 mil millones

Valoración basada en el punto medio de su rango de precios 2018: $ 19.7 mil millones

Pérdida: 1.200 millones de euros en 2017, frente a los 225 millones de euros en 2015

Pérdida de operación: € 378 millones, en comparación con € 235 millones en 2015.

Ingresos: € 4,1 mil millones el año pasado, frente a € 1,9 mil millones en 2015.

Flujo de caja libre: € 109 millones en 2017

Ebitda: – € 324 millones en 2017

Usuarios promedio mensuales: 159 millones el año pasado, frente a los 91 millones en 2015

Suscriptores premium: 71 millones, frente a 28 millones en 2015

Porcentaje del mercado global de música en streaming: 42 por ciento

La cantidad que Spotify ha pagado en concepto de regalías a las compañías discográficas desde su creación: más de $ 8 mil millones

Porcentaje del poder total de votación controlado por el cofundador y director ejecutivo , Daniel Ek: 37.3 por ciento

Porcentaje del poder total de votación controlado por el co-fundador, Martin Lorentzon : 43.1 por ciento

Riesgos de una cotización directa: «Nuestra capacidad para vender sus acciones ordinarias a un precio igual o superior al que usted las compró debido a (i) que nuestra lista no tenga las mismas garantías que una oferta pública inicial suscrita, lo que puede resultar en el precio público de nuestras acciones ordinarias son volátiles y disminuyen significativamente al momento de cotizar en bolsa, o (ii) el fracaso de un mercado activo, líquido y ordenado para que nuestras acciones ordinarias se desarrollen o se mantengan «.

Gran año para las OPI

A pesar de una fuerte ola de ventas en los mercados financieros a principios de febrero, el mercado de ofertas públicas comenzó 2018 con una explosión.

Hasta fines de febrero, 30 empresas cotizaban públicamente sus acciones en los mercados de los Estados Unidos, recaudando $ 11,4 mil millones de los inversores. Ese fue el inicio anual más fuerte para el mercado desde el año 2000, según datos de Thomson Reuters.

La lista de listados por venir también es sólida. Además de la lista de Spotify, que debería aparecer en las próximas semanas, Dropbox presentó la documentación la semana pasada para salir a bolsa.

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El departamento de armas en una tienda Dick’s Sporting Goods en Paramus, NJ, en 2012. Crédito Victor J. Blue / Bloomberg

Dick da un gran paso para limitar las ventas de armas

Uno de los mayores vendedores de armas de Estados Unidos, Dick’s Sporting Goods, dijo que dejaría de vender rifles de estilo de asalto y revistas de gran capacidad , y limitaría las ventas de cualquier arma de fuego a los mayores de 21 años.

Al hacerlo, el minorista se está dirigiendo directamente a la controversia que ha involucrado a las compañías que han tomado el lobby de las armas estadounidenses.

El CEO de Dick, Edward Stack, le dijo al NYT:

«Cuando vimos lo que sucedió en Parkland, estábamos tan molestos y molestos. Amamos a estos niños y su grito de guerra, ‘ya es suficiente’. Nos llegó a nosotros «.

Lo que viene después: el Sr. Stack quiere lo que él llama cambios de «sentido común» en las leyes de armas, como los pasos que está tomando su compañía y las verificaciones de antecedentes universales más amplias.

Por qué es notable: otras compañías, grandes y pequeñas, continúan cortando lazos con la Asociación Nacional del Rifle. Delta ha sido abiertamente menospreciado , y potencialmente castigado, por los republicanos en Georgia después de eliminar los descuentos para los miembros de la NRA. (El control de armas es ciertamente un tema candente en la campaña electoral de mitad de período ).

Y luego está esto: FedEx y UPS están peleando por vínculos con la NRA

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Crédito Drew Angerer para The New York Times

El final de una era para Ackman; el comienzo de otro?

Hace más de cinco años, Bill Ackman anunció audazmente que estaba haciendo un cortocircuito con Herbalife, declarando a la compañía como un esquema piramidal y prometiendo ver su precio de acciones en cero.

Hoy, el Sr. Ackman finalmente se rindió en esa búsqueda.

El jefe de Pershing Square Capital Management le dijo a CNBC que su empresa finalmente había salido de la apuesta corta. Eso es después:

• El frenemy del Sr. Ackman, Dan Loeb, tomó el otro lado de esa apuesta.

• Lo mismo hizo Carl Icahn, en una de las disputas públicas más prominentes en la historia reciente de Wall Street, antes de que los dos hombres se reconciliaran . (Eso no impidió que el Sr. Icahn siguiera apostando por Herbalife ).

¿Cómo respondieron los inversionistas de Herbalife el miércoles? Empujaron las acciones en la compañía hasta un 8.5 por ciento a $ 94.04, un máximo histórico.

Pero el Sr. Ackman encontró una nueva inversión: United Technologies .

¿Por qué? El magnate de los fondos de cobertura le dijo a CNBC que le gustaba la compañía, que está considerando cambiar partes de sí mismo como una forma de obtener más valor para los accionistas del conglomerado.

Las acciones de United Technologies subieron un 2,1 por ciento esta tarde, a 136,73 dólares.

– Michael de la Merced

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Crédito Pablo Martinez Monsivais / Associated Press

¿El negocio familiar es una responsabilidad para Jared Kushner?

Durante meses, la incapacidad del ex inversionista de bienes raíces para obtener una autorización de seguridad secreta permanente ha sido un pararrayos de críticas. Ahora sus credenciales provisionales han sido atrapadas en secreto y su cartera en el ala oeste recortada, y la gente pregunta qué pasó.

Una cosa que ha surgido, según el WaPo, citando a funcionarios estadounidenses no identificados: los funcionarios de China, Israel, México y los Emiratos Árabes Unidos han discutido cómo manipularlo aprovechando sus negocios y finanzas complicadas.

Hablando del negocio de Kushner: está en conversaciones para comprar Vornado en 666 Fifth Ave., el problemático rascacielos de Manhattan que poseen los dos, según el WSJ. Los críticos preguntarán, ¿de dónde vendría el dinero?

A los usuarios no les gusta el rediseño de Snapchat pero …

¿Está asustando a los usuarios? Hasta ahora, la respuesta parece ser no.

CNBC informa que las tasas de descarga de Snap se han mantenido fuertes, según App Annie. Y las acciones de Snap han aumentado un 5 por ciento .

Fondo

El rediseño de Snap, que se ha estado desplegando en los últimos meses, se ha enfrentado a críticas cada vez mayores por parte de los usuarios y ha pesado en las existencias. La semana pasada, un tweet de Kylie Jenner, diciendo que ella no abrió Snapchat, envió a la acción cayendo un 6 por ciento. Wall Street ha recobrado la reacción del cliente y un par de analistas han rebajado la calificación de las acciones.

Las críticas también eclipsaron los resultados positivos de Snap en el cuarto trimestre a principios de este mes, que elevaron sus acciones casi un 50 por ciento.

Mucha gente está preocupada por los ETF

BlackRock cree que podría ser un riesgo para su negocio. Del informe anual de BlackRock:

Como líder en la industria de inversión de índices y gestión de activos, BlackRock ha sido objeto de comentarios de terceros citando preocupaciones sobre el crecimiento de la inversión indexada, así como problemas de competencia percibidos asociados con gestores de activos que gestionan participaciones en múltiples empresas dentro de ciertas industrias, conocido como «propiedad común». Los comentaristas argumentan que los fondos indexados tienen el potencial de distorsionar los flujos de inversión, crear burbujas de precios de acciones o, a la inversa, exacerbar un descenso en los precios del mercado.

La presentación continúa diciendo:

Si las conclusiones avanzadas por tales comentaristas fueran para ganar fuerza o resultar en la promulgación de medidas de política que pongan límites a los administradores de activos, las operaciones comerciales, la reputación o la situación financiera de BlackRock podrían verse negativamente afectadas.

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Crédito Erin Schaff para The New York Times

‘¡Felicidades, Sr. Powell! ¡Acabas de atacar a Estados Unidos con un llamado de atención!

Así es como John D. Herrmann, un analista que cubre los mercados de bonos de MUFG Securities Americas, reaccionó al testimonio en el Congreso de Jerome Powell. En una nota para los clientes de ayer, el Sr. Herrmann catalogó las observaciones optimistas que hizo el Sr. Powell, y observó que el Sr. Powell parecía optimista no solo sobre el entorno económico actual, sino también sobre las perspectivas para los próximos tres o cuatro años.

¿Qué pensar de la respuesta de Wall Street al Sr. Powell?

Una interpretación es que el Sr. Powell quiere que los inversores y otros estén más preparados para tasas de interés más altas. Wall Street parece haberse establecido en un escenario en el que la Fed aumentará las tasas de interés de manera constante en los próximos dos años. Cualquier señal de que las tasas pueden subir mucho más rápido de lo esperado podría causar un retroceso en pánico en los mercados financieros, lo que en última instancia podría dañar la economía.

Para ayudar a prevenir eso, los funcionarios de la Fed pueden decir cosas encaminadas a provocar que los inversionistas presten más atención a ciertos resultados.

¿Está funcionando?

Podría decirse que, si los inversores estuvieran más preocupados, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años sería mayor que el 2,88 por ciento que negoció el miércoles por la mañana. Bank of America Merrill Lynch pronostica que el rendimiento del Tesoro a 10 años será de 3,25 por ciento a fines de este año.

Cualquiera sorprendido de que el rendimiento llegue mucho más rápido no debería ser después del testimonio del Sr. Powell.

– Peter Eavis

El vuelo de la política

• El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, ha hecho flotar la idea de reincorporarse a la Asociación Transpacífico, más de un año después de que el presidente Trump se marchara. ( NYT )

• Washington y Beijing se preparan para unar.html? dlbk «> nueva guerra fría , cuando el presidente Xi Jinping se prepara para permanecer en el poder indefinidamente.

• Hope Hicks, el director de comunicaciones de la Casa Blanca, dijo que she no tiene mintió sobre cuestiones relevantes para las investigaciones sobre las elecciones en Rusia interferencia. Y el jefe de la NSA, el almirante Michael Rogers, dijo que los EE. UU. no ha hecho lo suficiente para impedir que Rusia se inmiscuya en el futuro.

• Facebook dijo que la campaña de Trump gastó un poco más por anuncio en su sitio que Hillary Clinton’s. ( Bloomberg )

• Josh Raffel, quien fue llevado a la Casa Blanca como portavoz de Jared Kushner e Ivanka Trump, se está yendo. ( Axios )

• Mick Mulvaney se enfoca en reducir el costo de las firmas financieras de cumplir con las regulaciones de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor. ( WSJ )

• Ben Carson, el secretario de Vivienda y Desarrollo Urbano, está bajo escrutinio por gastar $ 31,000 para muebles para su oficina ya que el departamento busca recortar programas para personas sin hogar, ancianos y pobres. ( NYT )

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             Crédito             Justin Sullivan / Getty             

¿Por qué Brian Roberts está chocando con Rupert Murdoch? / h4>

Es porque la emisora ​​de satélites británica Sky – a la cual Comcast y 21st Century Fox están a punto de pelear por – es un ejemplo más pequeño de lo que EE.UU. los gigantes de telecomunicaciones quieren convertirse. Más de Stu Woo del WSJ:

Sky es a la vez un operador de telecomunicaciones: vende TV, internet y servicios telefónicos, y una compañía de medios con su propia programación original de noticias, deportes y entretenimiento. Y Sky ha llegado más allá del mercado de los Estados Unidos. Es una operación paneuropea, con negocios en Gran Bretaña, Irlanda, Alemania, Austria, Italia, España y Suiza.

Probablemente también sea porque todos son hecho de Netflix .

El rincón de los críticos: Los inversores tienen razón en esperar un guerra de ofertas, de acuerdo con Chris Hughes of Gadfly .

El acuerdo sobre ofertas

• Geely aumentó su participación en Daimler a través de complejas operaciones derivadas que le permitieron construir hasta sus tenencias mientras que limita el riesgo, dijeron fuentes no identificadas. ( Bloomberg )

• Toshiba vendió su negocio de chips de memoria ha abierto la puerta a otras empresas japonesas que venden negocios muy apreciados. ( FT )

• Las conversaciones sobre una fusión entre Walgreens Boots Alliance y AmerisourceBergen han finalizado sin un acuerdo, fuentes no identificadas dijeron. ( CNBC )

• Toys «R» Us está en conversaciones con sell es asiático negocios a Fung Group, su socio local, por al menos $ 1 mil millones, dijeron fuentes anónimas. Y su brazo británico ha presentado para la administración y comenzará a cerrar sus puertas.

• El servicio de transmisión de Baidu, iQiyi, solicitó un I.P.O. ( CNBC )

• Grail, la empresa de detección de cáncer respaldada por Jeff Bezos y Bill Gates, está planeando una OPI en Hong Kong, según fuentes anónimas. ( Bloomberg )

• Nomad Health, un mercado en línea para trabajos de atención médica, ha recaudado $ 12 millones en nueva financiación. ( BusinessWire )

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             Crédito             Drew Angerer / Getty Images América del Norte             

Por qué Wall Street ha estado en silencio en #MeToo

Las mujeres en finanzas no se presentan en grandes cantidades, en parte porque el movimiento ha hecho que el entorno de trabajo sea más difícil de navegar.

Esto es lo que dijo Brande Stellings, quien dirige servicios de asesoría en el grupo de defensa de mujeres Catalyst. Bethany McLean de Vanity Fair :

«Oímos anecdóticamente que hay un efecto escalofriante y que los hombres se están retirando de las mujeres patrocinadoras «, dice Stellings. Escuchó que una compañía estableció una regla que los hombres y las mujeres no podían cumplir a puertas cerradas en la oficina.

El inconformista flyaround

• Una mujer le dijo a la policía que tuvo un hijo con Steve Wynn después de haberla violado . Otra informó que la obligaron a renunciar a un trabajo después de negarse a tener relaciones sexuales con él. ( AP )

• NBC Universal defendió a Ryan Seacrest contra acusaciones de acoso sexual y dijo que no sería removido de la cobertura de los Premios de la Academia en E! ( NYT )

• Mujeres japonesas que dicen «Yo también» «En Japón todavía atraen críticas en lugar de simpatía, incluso de otras mujeres. ( AP )

• Los acreedores de la Weinstein Company quieren prestarle al estudio $ 25 millones durante su próximo proceso de bancarrota , dijeron fuentes anónimas. ( Reuters )

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             Crédito             Pete Marovich para The New York Times             

El vuelo virtual tecnológico

• ¿Pueden los fiscales obligar a las empresas estadounidenses a entregar datos digitales almacenados fuera de los Estados Unidos? El Tribunal Supremo está luchando por aplicar una ley de 1986. ( NYT )

• La Cámara aprobó una ley que otorga a las víctimas y a los fiscales más poder para demandar sitios web que a sabiendas tráfico sexual asistido. Muchas compañías de Silicon Valley se habían opuesto al proyecto de ley, citando posibles daños a la libertad de expresión. ( NYT )

• Amazon pagó $ 1.1 billones para Ring, un fabricante de timbres conectados a internet y cámaras de seguridad. ( NYT )

• Las cámaras obtienen cerebros, creando posibilidades intrigantes y misteriosas, sostiene Farhad Manjoo. ( NYT )

• Alexa y Siri están obligando a los gigantes de artículos para el hogar como Unilever y Nestlé a adaptarse a un nuevo mundo del e-commerce. ( WSJ )

• Las empresas y los inversores están apostando a que finalmente veremos servicios de taxi aéreo. ( NYT )

• Barack Obama dijo que Google y Facebook necesitaban recordar que son «un bien público» así como una empresa comercial. «( Recode )

• Bill Gates es séptico sobre monedas virtuales y ofertas iniciales de monedas. Pero el gobierno de las Islas Marshall está planning un ICO

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             Crédito             Richard Drew / Associated Press             

Cómo se fue Goldman Sachs al mainstream

De el perfil de Marcus del WSJ, el brazo de préstamos al consumidor del titán de Wall Street:

• La empresa reside literalmente en Main Street (en Salt Lake City).

• Marcus ha prestado $ 2.5 billones y ha ganado 350,000 clientes desde su apertura en 2016.

• Ha adquirido silenciosamente una serie de empresas, incluidas start-ups fintech como Honest Dollar y la antigua división de ahorro en línea de GE.

• Lloyd Blankfein lee las quejas de los clientes semanalmente, pero envía los problemas más complicados a la firma jefe de consumidores, Stephen Scherr.

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             Crédito             Al Drago / The New York Times             

Puerta giratoria

Dina Powell , recientemente un alto funcionario en la administración de Trump, ha regresado a Goldman como cabeza de su alcance a los clientes del gobierno. ( WSJ)

• Pinterest ha contratado a Francoise Brougher , un veterano de Google y Square, como su primer director de operaciones, ya que marcha hacia una eventual salida a bolsa ( Recode )

• El CEO de SeaWorld, Joel Manby , ha dimitido en medio de crecientes pérdidas. ( FT )

• Entrenador cultural de Uber para altos ejecutivos, Frances Frei , ha dimitido. ( Recode )

• El CEO de Salvatore Ferragmo, Eraldo Poletto , se va después de menos de dos años. ( Bloomberg )

• El jefe de marcas de Mattel, Juliana Chugg , es bajar. ( Bloomberg )

La velocidad de lectura

• HNA posee una participación en Deutsche técnicamente Banco. La realidad es un poco más complicada. ( FT )

• Con el Sr. Xi de China aboliendo los límites de mandato, cualquier empresa podría ser tratada como el presidente de Anbang, según Jamil Anderlini. ( FT )

• La empresa de aprendizaje en línea Udacity dijo que sus ingresos se duplicaron con creces el año pasado, a $ 70 millones, y que algún día espera tener una oferta pública inicial ( Reuters )

• Un ex empleado de Institutional Shareholder Services dijo que había filtrado detalles sobre cómo su inversor los clientes votaron a cambio de boletos para eventos deportivos y conciertos de U2 y Jay-Z. ( Reuters )

• Francesca Bellettini fue considerada una extraña elección para dirigir a Yves Saint Laurent, pero ella tiene lo impulsó al club exclusivo de mil millones de euros. ( NYT )

• Stuttgart, la capital automotriz de Alemania, podría prohibir los automóviles diesel en la ciudad como parte de un esfuerzo para mejorar la calidad del aire. ( NYT )

• Los aumentos han vuelto, pero ¿qué los hará quedarse? ( NYT )

• Las cervecerías artesanales están dando nuevos chisporroteos a los distritos comerciales adormecidos. ( NYT )

• Pimco ha dicho a la fiscalía de Portugal que presionará para obtener una compensación si el uso de información privilegiada está demostrado en la venta de 2015 de los bonos de Novo Banco. ( FT )

• Dick Costolo está cerrando Chorus, su puesta en marcha social fitness. ( Axios )

• Unilever’s C.E.O. Lamentó los esfuerzos de la compañía para atraer a los accionistas después del enfoque de adquisición no solicitada de Kraft Heinz. ( FT )

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Por admin

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