No busque más que la deuda corporativa de EE. UU. Por la próxima víctima de Libo

El aumento en las tasas de Libor en dólares estadounidenses ha goteado en los mercados de financiación a nivel mundial. Los inversores estadounidenses pueden no tener que mirar más allá de su mercado interno de bonos corporativos para ver más dolor.

La tasa interbancaria ofrecida en Londres a tres meses subió a 2,29 por ciento el jueves, la más alta desde la crisis financiera. Los costos de endeudamiento de los bonos corporativos de grado de inversión de Estados Unidos se han disparado al 3,86 por ciento desde el miércoles, el más alto desde 2011.

En respuesta, los inversionistas están cubriendo sus apuestas y buscando protección a través de swaps de incumplimiento crediticio, que ahora se encuentran en niveles que no se han visto en casi un año.

Aunque de naturaleza técnica, la ampliación refleja una creciente escasez de fondos en dólares estadounidenses y tiene más espacio para seguir , los estrategas de Citigroup Inc. Matt King y Steve Kang escribieron en un informe esta semana. Aunque la medida no transmite un estrés fundamental en el sistema, aún existe la posibilidad de que los diferenciales cada vez mayores puedan agravar aún más las necesidades de financiamiento a corto plazo, dijo Travis King, jefe de crédito de grado de inversión de Voya Investment Management.

«No lo vemos como un signo de estrés financiero, pero deja al mercado algo vulnerable a que algo salga mal», dijo el rey de Voya. «Dicho eso, los datos técnicos podrían convertirse en algo peor si algo más se rompe en el mercado, lo que lleva a una prisa por dólares estadounidenses».

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La tasa Libor ha ido en aumento debido a una avalancha de emisión de bonos del Tesoro desde que el techo de la deuda estadounidense se elevó en febrero a medida que la Reserva Federal aprieta la política. La revisión fiscal de los Estados Unidos también está entrando en juego, lo que fomenta las expectativas de que las empresas desvíen los fondos del papel comercial a más largo plazo y otros valores mientras se preparan para repatriar efectivo.

– Con la asistencia de Alex Harris, Liz McCormick y Thomas Penaherrera

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