Mientras que Dow surge, los fondos de cobertura tienen un desempeño inferior al de un margen ridículo

Mientras que Dow surge, los fondos de cobertura tienen un desempeño inferior al de un margen ridículo

fondo de cobertura del mercado de valores de dow jones

Los fondos de cobertura están arrastrando al Dow y al S&P 500 por un margen ridículo en 2019. | Fuente: Shutterstock

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Los gerentes de los fondos de cobertura tuvieron un tiempo miserable en 2018. Apenas cuatro meses después de 2019, las cosas no se ven mucho mejor, incluso cuando el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA, por sus siglas en inglés) sube a un nuevo récord histórico.

Los malos resultados de los fondos deberían hacer que los inversionistas se pregunten si deberían mantenerse alejados de los fondos de cobertura, cuyos analistas «expertos» y seleccionadores de valores afirman que pueden vencer al máximo los rendimientos, pero que han sido expuestos a una mejor predicción del mercado que nadie.

2018 y 2019 ponen en duda la confiabilidad de los fondos de cobertura

Los fondos de cobertura no solo han tenido un rendimiento inferior cuando el mercado está en auge. 2018 tampoco fue exactamente un año excepcional, ya que la mayoría de los fondos tuvieron un rendimiento inferior al S&P 500 , que a su vez perdió un 6,7%.

Estos son algunos ejemplos de las pérdidas de rendimiento de algunos gestores de fondos de alto perfil en 2018.

  • Third Point, fundado por Daniel Loeb, perdió alrededor del 11%, lo que hace de 2018 su peor desempeño desde 2008.
  • Greenlight Capital, administrada por David Einhorn, perdió un 34%.
  • Pershing Square Holdings, administrado por Bill Ackman, cayó un 0,7%.
  • El Fondo Cámbrico de Atlantic Investment, administrado por Alexander Roepers, perdió un 35%.

Durante el primer trimestre de este año, las cosas no parecen verse mucho mejor. Citando la base de datos de fondos de cobertura de Bloomberg, ZeroHedge señala que los fondos de cobertura han subido solo 4.9% en lo que va del año en comparación con el 15.4% para el S&P 500 y el 13.3% para el Dow .

Dow Jones Industrial promedio djia s & P 500

El S&P 500 y el Dow han superado ampliamente los fondos de cobertura en 2019. | Fuente: Yahoo Finance

Fondos de cobertura: ¿demasiado inteligentes para su propio bien?

Los inversores sofisticados eligen los fondos de cobertura debido a la reputación estelar y valiente de sus gerentes. Cuando los mercados son volátiles, la inversión en fondos de cobertura puede reducir el riesgo y agregar diversificación.

Un inconveniente importante es que los fondos de cobertura tienen ciertos términos que limitan la liquidez y son muy opacos, señala Investopedia . Este inconveniente puede mitigar los beneficios percibidos.

Otro factor atenuante con los fondos de cobertura es el costo total de invertir en ellos. Las tarifas de los fondos de cobertura pueden incluir una tarifa de administración del 2% además de una tarifa de rendimiento sorprendente de aproximadamente el 20%. Estas tarifas van directamente al administrador del fondo.

Los inversores que optan por estos gestores de fondos les están dando rienda suelta para invertir en cualquier clase de activo que consideren conveniente. Ya sea que se trate de acciones en corto, invirtiendo en acciones o tomando posiciones de activistas en una empresa, los gestores de fondos pueden hacer lo que quieran.

El Balance resumía perfectamente la actitud tan inteligente de los gestores de fondos:

“No tiene nada que lo retenga de tirar su dinero a los gestores de fondos para que hagan lo que quieran. Pero como el famoso Dr. Ian Malcolm dijo en ‘Jurassic Park’: ‘Sus científicos estaban tan preocupados por si podían o no, no se detuvieron a pensar si deberían’. Lo mismo vale para los inversores que buscan fondos de cobertura ”.

Pero, ¿qué sucede cuando la confianza del gerente, la codicia o una combinación de ambos, los lleva a tomar malas decisiones de inversión? Vemos las pérdidas que los atormentaron en 2018.

Inversores de bricolaje se ríen mientras Dow Jones, S&P 500 se unen para exponer fraudes de fondos de cobertura

Confiar en un administrador de fondos de cobertura para tomar las decisiones de inversión más inteligentes puede ser un desafío. Muchos inversionistas están hirviendo sobre las pérdidas que vieron de sus inversiones en fondos de cobertura, considerando que el Dow estaba pasando por el techo.

Como deberían ser.

Muchos analistas ven que las acciones suben aún más este año, mientras que los estrategas creen que los gestores de fondos duplicarán sus estrategias bajistas, tal vez no estén dispuestos a admitir sus errores pasados.

Como Crit Thomas, estratega de mercado global de Touchstone Advisors, observó:

“[Los fondos de cobertura] no están participando porque consideran que este rally está más impulsado por el sentimiento en lugar de los fundamentos subyacentes. Sería una mejor visibilidad de un verdadero giro en los fundamentos que los traerían de vuelta «.

Para aquellos preocupados por que la inversión pasiva sea demasiado grande, lea esta historia. Al parecer, la demanda de fondos de cobertura está en su punto más alto a medida que los inversores se desvían de su camino para encontrar el costo más alto, la forma más alta de impuestos para perder en el mercado. https://t.co/xasqimvNNk

– Peter Mallouk (@PeterMallouk) 1 de abril de 2019

Sobre el Autor

Tedra DeSue

Si puedes comprarlo, intercambiarlo, invertir en él o venderlo, escribo sobre él. Durante más de 20 años, he cubierto todas las finanzas. Me lancé a cubrir el espacio criptográfico con la aguda comprensión de que sería un disruptor de la industria. Estoy en constante búsqueda del verdadero Satoshi Nakamoto!

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Por admin

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