Los recolectores de F EW ART son tan líquidos como Patrick Drahi, un magnate francés de las telecomunicaciones, que compró Sotheby’s, una casa de subastas, por $ 3,700 millones en efectivo el mes pasado. Vender arte puede llevar meses, incluso años. La única manera de desbloquear su valor rápidamente es pedir prestado contra él. Y de hecho el número de propietarios que lo hacen está aumentando. Deloitte, una firma de contabilidad, estima que el valor excepcional de los préstamos contra el arte en Estados Unidos alcanzó los $ 17 mil millones a 20 mil millones en 2017, un 13% más que el año anterior. Los expertos de la industria dicen que tales préstamos han seguido creciendo a tasas de dos dígitos desde entonces.
“Hace diez o veinte años, nunca se te ocurrió aprovechar tu colección de arte. Pero ya se ha corrido la voz «, dice Evan Beard, del banco privado de Bank of America, la institución con el mayor valor excepcional de los préstamos con garantía de arte. A medida que las tasas de interés han caído, los préstamos se han vuelto más atractivos. Los registros públicos abiertos facilitan la verificación de si el arte está gravado. Las estimaciones de precios y los resultados de las subastas disponibles en línea desde principios de la década de 2000 han facilitado la suscripción. En Estados Unidos, los coleccionistas pueden incluso mantener el arte en sus muros.
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Los brazos de la banca privada de los grandes bancos han sido préstamos contra el arte desde los años setenta. Ahora el mercado fuerte está atrayendo prestamistas especializados. Para un banco privado, aunque un préstamo puede ser asegurado contra una obra de arte, casi siempre será respaldado en el último recurso por todo el balance del cliente. Los prestamistas de boutique, por el contrario, aceptarán una obra de arte como única garantía.
Athena, el prestamista boutique más grande de Estados Unidos, requiere un valor de arte de aproximadamente $ 2 millones para asegurar su préstamo mínimo de $ 1 millón. En Bank of America y otros bancos privados, el préstamo mínimo está cerca de $ 5 millones. Ambos aceptan solo obras de artistas conocidos como garantía, ya que son los únicos con una longevidad confiable. Por lo tanto, los préstamos con garantía de arte son menos riesgosos de lo que muchos creen, dice Arturo Cifuentes de la Escuela de Negocios de Columbia.
«Podemos prestar millones de dólares en tres o cuatro semanas», dice Cynthia Sachs, directora de inversiones de Athena. Pero la mayor velocidad y flexibilidad de las boutiques tienen un precio: las tasas de interés que superan a las de los bancos privados en varios puntos porcentuales. Eso puede obstaculizar su crecimiento. Rachel Pownall, profesora de finanzas artísticas en la Universidad de Maastricht, cree que el mercado para prestamistas especializados puede ser limitado, ya que la mayoría del arte de nombres famosos pertenece a clientes súper ricos de bancos privados. Entre los distribuidores y galeristas, solo los más pequeños tienen que recurrir a los prestamistas.
La mejor perspectiva de crecimiento en el sector puede ser Europa. Ninguno de los bancos del continente tiene un programa de préstamos de arte en la escala de los de América, donde se lleva a cabo el 90% de los préstamos con garantía de arte. Los financistas de arte como Fine Art Group en Londres y WestendArtBank en Berlín se han mudado. Los prestamistas dicen que las consultas de clientes acaudalados sobre el aprovechamiento de su colección de arte están aumentando. Aunque los europeos en general son reacios a pedir prestado contra sus posesiones, aquellos que compran arte por razones más allá de la estética pueden estar dispuestos a hacer una excepción. ◼