Los negociadores de Asia-Pacífico temen que la desaceleración de M & A continú

* Peor comienzo de año en Asia-Pacífico desde 2014

* China lidera caídas en la negociación

* Las preocupaciones de guerra comercial pesan en el mercado

Por Kane Wu

HONG KONG, 28 de marzo (Reuters) – Los negociadores en Asia-Pacífico han sufrido su peor comienzo del año desde 2014 y temen que la desaceleración continúe a medida que un mayor escrutinio regulatorio y el aumento de las preocupaciones sobre la guerra comercial afecten los acuerdos de salida de la región.

Los acuerdos salientes de Asia Pacífico cayeron un 32 por ciento tanto en valor como en número de ofertas, una caída liderada por China, hogar de los compradores más activos de la región desde 2015, cuyas empresas lanzaron casi un 20 por ciento menos de acuerdos transfronterizos que en esta época del año pasado. de acuerdo con los datos de Thomson Reuters.

«El telón de fondo geopolítico y la creciente retórica de la guerra comercial probablemente tendrán un impacto en las fusiones y adquisiciones transfronterizas, especialmente para las transacciones que involucran objetivos estadounidenses», dijo Joseph Gallagher, jefe de operaciones y fusiones de Asia Pacífico en Credit Suisse.

A principios de este mes, el presidente estadounidense, Donald Trump, citó las preocupaciones de seguridad nacional por bloquear una oferta hostil de 117 mil millones de dólares del fabricante de chips Broadcom Ltd, con sede en Singapur, para adquirir su rival Qualcomm Inc.

Fue la última de una serie de acuerdos que fueron rechazados por Estados Unidos este año, incluida la adquisición propuesta por Ant Financial de MoneyGram International Inc. de $ 1,200 millones.

El volumen total de fusiones y adquisiciones en la región que involucra a cualquier parte asiática, ya sea como objetivo o como comprador, cayó un 1,4 por ciento a $ 195 mil millones, mostraron los datos.

Solo un acuerdo en los 10 principales de la región – la compra de $ 9 mil millones por parte de Zhejiang Geely Holding Group Co Ltd de una participación de 9.7 por ciento en Daimler AG – fue una transacción transfronteriza.

ENGAÑOS PARA CHINA

Los acuerdos chinos se han visto particularmente afectados, ya que muchos de sus antiguos compradores han desmantelado sus imperios globales, mientras que los que todavía tienen hambre de acuerdos enfrentan mayores obstáculos.

«Hay mucha presión sobre el comprador chino para que demuestre que puede obtener dólares estadounidenses y hay términos de transacción agresivos, que incluyen acuerdos con accionistas, depósitos, tarifas de corte, etc.», dijo Gian-Marc Widmer, jefe de fusiones y adquisiciones internacionales de Citic Securities. una conferencia en Beijing a principios de este mes.

Con frecuencia, se les pide a los compradores chinos que tengan grandes depósitos en el exterior que pueden retirarse a demanda en lugar de simplemente mostrar cartas de compromiso de los prestamistas estatales como ocurría anteriormente, de acuerdo con personas involucradas en transacciones transfronterizas.

«Los vendedores serán más selectivos al elegir socios del sector privado …», dijo Gallagher de Credit Suisse.

Los compradores únicos que actualmente se dedican a desenrollar incluyen HNA Group Co Ltd, el conglomerado de aerolíneas a bancos, Dalian Wanda Group Co Ltd, que ha comprado cines y agencias deportivas, y CEFC, un comerciante de petróleo con ambiciones de ser el próximo mayor petrolero de China .

Wanda trajo inversionistas incluyendo al gigante de Internet Tencent Holdings Ltd por una participación de 1400 millones de dólares y 14 por ciento en su unidad de propiedades comerciales, la piedra angular del imperio de Wang.

HNA Group ha vendido más de una décima parte de su participación en Deutsche Bank, así como la descarga de participaciones en dos unidades relacionadas con Hilton, Hilton Grand Vacations Inc y Park Hotels & Resorts por un total de $ 2.5 mil millones.

Mientras tanto, CEFC se ha convertido en un objetivo de adquisición para un comprador estatal desde que su presidente fue investigado por crímenes económicos a principios de este año, dejando incierto el resultado de su anunciado acuerdo de 9.100 millones de dólares por una participación en Rosneft.

ESPERANZAS REGIONALES

Mientras que el juego saliente de Asia parece ser limitado, los acuerdos regionales podrían estar en aumento, dijeron los banqueros.

Las corporaciones multinacionales en varios sectores continúan revisando sus estrategias, lo que podría llevar a más acuerdos, dijo Kerwin Clayton, codirector de fusiones y adquisiciones de JP Morgan Asia Pacífico.

China Resources Beer (Holdings) Co Ltd está en conversaciones para adquirir el negocio chino de Heineken NV en un potencial acuerdo de más de mil millones de dólares, mientras que el minorista estadounidense en bancarrota Toys ‘R’ Us Inc está buscando compradores para su negocio asiático.

«Estamos viendo un nivel alentador de actividad de las multinacionales que buscan reposicionar sus operaciones en China mediante la profundización de sus acuerdos con sus socios chinos existentes o mediante el establecimiento de nuevas empresas con competidores locales», dijo Colin Banfield, jefe de fusiones y adquisiciones de Citigroup para Asia y el Pacífico.

Citigroup se ubicó en el puesto n. ° 1 en la tabla de fusiones y adquisiciones de Asia Pacífico, asesorando sobre tratos por un total de $ 10 mil millones, seguido por Ernst & Young y UBS.

Reporte de Kane Wu; Edición de Jennifer Hughes y Stephen Coates

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