La Fed aumenta las tasas y abre la ruta de las alzas a medida que Outlook fortalec

Los funcionarios de la Reserva Federal, reunidos por primera vez bajo el presidente Jerome Powell, elevaron la tasa de interés referencial a un cuarto de punto y pronosticaron un camino de alzas más pronunciado en 2019 y 2020, citando una mejora en las perspectivas económicas. Los responsables de las políticas continuaron proyectando un total de tres aumentos este año.

«El panorama económico se ha fortalecido en los últimos meses», dijo el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) en un comunicado el miércoles en Washington. Los funcionarios repitieron el lenguaje anterior de que anticipan «más ajustes graduales en la postura de la política monetaria».

La revisión al alza en su trayectoria de tasas sugiere que los funcionarios de la Fed están buscando a través de informes económicos suaves del primer trimestre y esperan un aumento este año y el próximo de los recortes de impuestos aprobados por los republicanos en diciembre. Las condiciones financieras se han reducido desde finales de enero, ya que los inversores buscan señales de que el banco central podría subir las tasas a un ritmo más rápido, mientras que los pronosticadores predicen un crecimiento más fuerte de Estados Unidos y mercados laborales más ajustados.

El voto para elevar el rango objetivo de los fondos federales al 1.5 por ciento al 1.75 por ciento fue unánime 8-0.

El último conjunto de previsiones trimestrales mostró que los políticos estaban divididos sobre las perspectivas de la tasa de interés de referencia en 2018. Siete funcionarios proyectaron que al menos cuatro aumentos de un cuarto de punto serían apropiados este año, mientras que ocho esperaban tres o menos aumentos garantizados. .

En las previsiones, los banqueros centrales de EE. UU. Proyectaron una tasa media de fondos federales del 2,9 por ciento para finales de 2019, lo que implica tres aumentos de tasas el próximo año, en comparación con dos movimientos de 2019 vistos en la última ronda de pronósticos en diciembre. Vieron las tasas en el 3,4 por ciento en 2020, por encima del 3,1 por ciento en diciembre, según la estimación mediana.

El índice S & P 500 de las acciones de EE. UU. Se mantuvo más alto después del lanzamiento, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años aumentó ligeramente, hasta el 2,91 por ciento. El Bloomberg Dollar Spot Index fue más bajo.

Pastilla de inflado

En otro cambio a la declaración, la Fed dijo que la inflación anual «debería subir en los próximos meses», luego de decir «avanzar este año» en la declaración de enero. Aún se espera que los aumentos de precios se estabilicen en torno al objetivo del 2 por ciento de la Fed en el mediano plazo, dijo el FOMC.

El indicador de precio preferido del banco central subió un 1,7 por ciento en los 12 meses hasta enero y las autoridades proyectaron que aumentará al 2 por ciento en 2019 y alcanzará el 2,1 por ciento el año próximo, según las últimas estimaciones. Las estimaciones de inflación excluyendo alimentos y energía, que los funcionarios ven como una mejor manera de medir las tendencias subyacentes de los precios, aumentaron a 2.1 por ciento en 2019 y 2020 desde el 2 por ciento visto en diciembre.

«Los aumentos de empleo han sido fuertes en los últimos meses, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja», dijo el FOMC. La declaración dice que el gasto de los hogares y la inversión empresarial «se han moderado» a partir de las fuertes lecturas del cuarto trimestre.

La declaración también repite el lenguaje anterior de que «los riesgos a corto plazo para el panorama económico parecen más o menos equilibrados».

Mirando hacia arriba, por ahora

Los funcionarios de la Fed elevan sus proyecciones para el crecimiento del PIB este y el próximo año, manteniendo sin cambios el pronóstico a largo plazo

Fuente: Junta de la Reserva Federal, Resumen de proyecciones económicas

Oferta, demanda

El objetivo de la Fed es mantener la oferta y la demanda en equilibrio en la economía en medio de un mercado laboral ajustado, sin elevar los costos de endeudamiento tan rápido que la economía se estanca.

Los funcionarios han tenido que tener en cuenta el impacto del estímulo fiscal firmado por el presidente Donald Trump desde sus proyecciones anteriores.

La estimación mediana de crecimiento económico este año aumentó a 2.7 por ciento desde 2.5 por ciento en diciembre, lo que indica confianza en los consumidores estadounidenses a pesar de las recientes lecturas débiles en las ventas minoristas que han empujado hacia abajo seguimiento de las estimaciones de la actividad del primer trimestre. La estimación de 2019 se elevó a 2.4 por ciento desde 2.1 por ciento.

El pronóstico del comité para la tasa de crecimiento sostenible a largo plazo de la economía se mantuvo sin cambios en un 1,8 por ciento, lo que sugiere que los legisladores siguen siendo escépticos sobre el efecto de los recortes tributarios sobre la capacidad de crecimiento de la economía. La proyección mediana de crecimiento del producto interno bruto 2020 también se mantuvo sin cambios en el 2 por ciento.

Si bien el desempleo en los Estados Unidos del 4,1 por ciento es el más bajo desde 2000, el crecimiento salarial se ha mantenido moderado y la inflación ha estado por debajo del objetivo de la Fed durante la mayor parte de los últimos cinco años.

La proyección mediana para la tasa de fondos federales a largo plazo subió a 2.9 por ciento desde 2.8 por ciento en diciembre. La Fed había estado reduciendo gradualmente su estimación de la tasa de fondos federales neutrales a largo plazo desde que comenzó a publicar sus cálculos en enero de 2012.

Las estimaciones para la tasa de desempleo sostenible a largo plazo también disminuyeron, empujando a la mediana a un 4.5 por ciento desde el 4.6 por ciento visto en diciembre.

– Con la ayuda de Rich Miller y Kristy Scheuble

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