Icahn Selling Federal-Mogul como comprador Tenneco se dividirá en dos

Es difícil ser frenemies en los negocios.

Carl Icahn está vendiendo fabricante de autopartes Federal-Mogul LLC a competidor Tenneco Inc. por $ 5.4 mil millones. Parte de la razón es que los propios clientes de Federal-Mogul (minoristas como AutoZone Inc. y O’Reilly Automotive Inc.) se irritaron ante el hecho de que el inversor multimillonario era a la vez su proveedor y competidor a través de sus muchas participaciones relacionadas con automóviles, personas familiares con la situación dicha. Icahn posee distribuidores como Auto Plus y tiendas minoristas como Pep Boys, lo que significa que vende tanto a clientes comunes como a talleres de reparación.

Fotógrafo: Victor J. Blue / Bloomberg

La venta es un paso atrás en el objetivo de Icahn de obtener un mayor control del negocio de piezas de repuesto en medio de cambios radicales en el sector de la movilidad de EE. UU. El inversionista adquirió una colección de activos relacionados con el transporte, incluida una participación en el operador de compartir viajes Lyft Inc. y una posición de control en el proveedor de alquiler de automóviles Hertz Global Holdings Inc. espera que los estadounidenses renuncien cada vez más a tener sus propios automóviles.

Convertirse en un fabricante y distribuidor dominante de piezas necesarias para dar servicio a los automóviles actuales y las flotas futuras, e instalarlas en sus propias cadenas de reparación como Aamco y Precision Auto Care, habría ayudado a consolidar su posición a lo largo de la cadena de suministro. Un portavoz de Icahn Automotive no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios sobre lo que significa la venta de la unidad para el negocio de piezas y reparación del multimillonario.

Estructura de trato

Incluso la estructura del trato ayuda a mantener a Icahn y sus negocios automotrices alejados de la unidad Federal-Mogul comprada por Tenneco. El precio de compra incluye un pago en efectivo de $ 800 millones y 29,5 millones de acciones de Tenneco, incluidas las acciones sin derecho a voto, dijeron las compañías el martes en una declaración . Icahn tendrá un 36 por ciento combinado de las acciones con y sin derecho de voto de Tenneco, según un cubierta de diapositivas en el trato.

Una vez que se alcance el acuerdo, Tenneco, con sede en Lake Forest, Illinois, dividirá los negocios combinados en dos empresas que cotizan en bolsa para competir mejor en el cambiante espacio de transporte. Uno se especializará en tecnología de tren motriz y el otro en autopartes. Icahn retendrá un asiento de la junta en la compañía de tren motriz, pero no la compañía de repuestos.

Tenneco, que venderá una gama más amplia de piezas después de la combinación, seguirá haciendo negocios con las compañías de Icahn; simplemente no tendrá control de la forma en que lo hizo como propietario de Federal-Mogul. Icahn también planea seguir adelante con el crecimiento de su propio negocio minorista y de distribución y el uso de Hertz para ayudar a administrar los automóviles para los conductores de Lyft, dijo una de las personas conocidas.

Cambio de industria

Las acciones de Tenneco subieron hasta un 8,4 por ciento, el mayor salto intradía desde abril de 2016.

La venta marca el último cambio en una industria de autopartes que se está reorganizando a medida que los fabricantes de automóviles se preparan para una era de vehículos a batería y eventualmente sin conductor. Icahn hizo un movimiento el año pasado para vender la unidad de partes de motor Fel-Pro de Federal-Mogul, un negocio que es propiedad desde 1998. Tenneco era entre los pretendientes de algunos negocios de la división de componentes Magneti Marelli de Fiat Chrysler Automobiles NV como fabricante italoamericano preparado para escindir esa unidad.

Se espera que la adquisición de Federal-Mogul se cierre en la segunda mitad de 2018, sujeto a aprobaciones, con la división de Tenneco que tendrá lugar en la segunda mitad de 2019.

‘Tremendo valor’

«Icahn Enterprises adquirió el control mayoritario de Federal-Mogul en 2008 cuando vimos una oportunidad de mercado desfavorable para una gran compañía. Durante ese tiempo, hemos creado uno de los principales proveedores mundiales de productos automotrices «, dijo Icahn en el comunicado. «Estoy muy orgulloso del negocio que hemos construido en Federal-Mogul y estoy de acuerdo con Tenneco en cuanto al enorme valor de la combinación de negocios y la separación en dos compañías».

Tenneco está tomando varios pares después de dividirse. Aptiv Plc y Delphi Technologies Plc se formó como resultado de la disolución del antiguo Delphi Automotive Plc el año pasado. Autoliv Inc., el fabricante sueco-estadounidense de airbags y cinturones de seguridad, es spinning off su negocio de electrónica sin conductor, y Continental AG de Alemania está considerando una sacudida de su estructura.

Tenneco subió un 5,1 por ciento a $ 58,38 a partir de la 1:44 pm en Nueva York.

– Con la asistencia de Tom Lavell

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