El perro guardián de los mercados de la UE establece límites de apalancamiento en CFDs, criptomonedas

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La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha anunciado límites de apalancamiento como medidas temporales de intervención de productos en la provisión de contratos por diferencias (CFD), incluidos los que usan criptomonedas, para inversores minoristas en la Unión Europea (UE). ESMA también anunció medidas para opciones binarias.

Las medidas se publicarán en el diario oficial de la UE y surtirán efecto un mes para las opciones binarias y dos meses para los CFD, tras su publicación en el diario oficial.

Las medidas de intervención del producto para los CFD incluyen límites de apalancamiento en la apertura de un CFD por un cliente minorista de 30: 1 a 2: 1, que varían de acuerdo con la volatilidad del activo subyacente. Los límites de apalancamiento son: 30: 1 para los principales pares de divisas; 20: 1 para pares de divisas no principales, oro e índices principales; 10: 1 para productos distintos del oro y de los índices de capital no principales; 5: 1 para acciones individuales y otros valores de referencia; y 2: 1 para las criptomonedas.

Otras medidas de intervención incluyen lo siguiente:

  • Una regla de cierre de margen por cuenta. Esto estandarizará el porcentaje de margen al 50% del margen inicial mínimo requerido, obligando a los proveedores a cerrar uno o más de los CFD abiertos de un cliente minorista.
  • Protección de saldo negativo por cuenta. Esto proporcionará un límite garantizado para las pérdidas de clientes minoristas.
  • Una restricción a los incentivos ofrecidos para operar con CFDs.
  • Una advertencia de riesgo, que incluye el porcentaje de pérdidas en las cuentas de inversionistas minoristas de un proveedor de CFD, entregado de manera estandarizada.

Por qué la medida

Los CFD que ofrecen exposición apalancada a los cambios de precio, nivel o valor en las clases de activos subyacentes han existido como un producto especulativo de inversión a corto plazo durante varios años. Sin embargo, en los últimos años, las autoridades nacionales competentes (ANC) han expresado su preocupación por el crecimiento de los CFD en un mercado minorista masivo, a pesar de que estos productos son complejos e inapropiados para la mayoría de los inversores minoristas.

El análisis de NCA muestra que del 74% al 89% de las cuentas de inversionistas minoristas pierden dinero en sus inversiones, con pérdidas promedio que oscilan entre € 1.600 y € 29.000. Mientras que algunas ANC han tomado medidas en esta área, ESMA proporciona la herramienta más eficiente para proporcionar un nivel mínimo común de protección.

Los precios, los términos de comercialización y la liquidación de dichos productos no están estandarizados, lo que socava la capacidad de los inversores para comprender los términos del producto. Además, los proveedores de CFD a menudo requieren que los inversionistas reconozcan que los precios de referencia que determinan el valor de un CFD pueden diferir del precio disponible.

También puede ser difícil para los inversores minoristas verificar la precisión de los precios recibidos del proveedor de CFD.

Las criptomonedas causan preocupación

Los CFD con criptomonedas como activo subyacente generan preocupaciones importantes.

ESMA y NCA están preocupados por la integridad del proceso de formación de precios en los mercados de criptomonedas subyacentes, ya que dificultan que los clientes minoristas valoren estos productos.

Debido a las características específicas de las criptomonedas como una clase de activos, el mercado de instrumentos financieros que brinden exposición a las criptomonedas, como los CFD, será monitoreado de cerca.

Falta de claridad citada

Los inversionistas minoristas tienen dificultades para evaluar el rendimiento esperado de un CFD, señaló la declaración.

Además de las tarifas de transacción, se pueden aplicar diferenciales y otros cargos.

La aplicación de apalancamiento, que es común a los componentes de CFD, también puede aumentar la probabilidad de una pérdida mayor en mayor medida que la probabilidad de una ganancia mayor. El alto apalancamiento también aumenta la probabilidad de que el inversor tenga margen insuficiente para respaldar sus CFD abiertos al hacer que la posición del inversor sea sensible a pequeñas fluctuaciones en el precio.

El cierre automático del margen proporciona un grado de protección para los inversores, ya que reduce, pero no elimina, el riesgo de que el inversor pierda todo o más de su margen inicial. La interacción entre el alto apalancamiento y el cierre automático del margen aumenta la probabilidad de que el proveedor de CFD cierre automáticamente la posición de un inversor en un corto período de tiempo o un inversor tiene que registrar un margen adicional con la esperanza de revertir una posición perdedora.

Además, la oferta de CFD a los inversores minoristas ha presentado cada vez más prácticas de marketing agresivas y engañosas. Una característica común de las técnicas de marketing y ventas de CFD ha sido la oferta de bonos para atraer y alentar a los inversores minoristas a invertir en CFDs. Dichos bonos pueden actuar como una distracción de la naturaleza de alto riesgo del producto.

Dichas ofertas para abrir cuentas comerciales de CFD a menudo requieren que los inversores paguen al proveedor y realicen un número específico de operaciones durante un período de tiempo específico.

Han surgido conflictos de interés y pueden surgir del hecho de que algunos proveedores de CFD son contrapartes de las operaciones de los inversores sin cubrir su exposición, por lo tanto, colocando sus intereses en conflicto directo con el de sus inversores.

Lea también: El FMI insta a la cooperación internacional en la regulación de la criptomoneda

ESMA para monitorear

La AEVM tiene la intención de seguir de cerca si se producen consecuencias perjudiciales similares para los inversores minoristas a partir de estos productos a escala paneuropea.

Los derivados titulizados que son CFD no están explícitamente excluidos de la definición de CFD. Si bien ESMA no tiene conocimiento de los CFD securitizados en esta etapa, el envoltorio de una seguridad y la comerciabilidad en un centro de negociación no cambian las características clave de un CFD. Dichos productos estarán dentro del alcance de esta medida.

La AEVM evaluará si se requieren medidas más estrictas.

Opciones binarias prohibidas

La ESMA ha decidido imponer una prohibición de tres meses sobre la comercialización, distribución o venta de opciones binarias a los inversores minoristas ya que los riesgos relacionados con las características inherentes de las opciones binarias, como un rendimiento negativo esperado y conflictos de intereses inherentes, hacen que productos inadecuados para inversores minoristas.

A diferencia de las opciones que pueden cumplir un papel valioso en la exposición de cobertura a ciertos activos, las opciones binarias no satisfacen ninguna necesidad genuina de inversión para los inversores minoristas. Dichas opciones también pueden atraer el comportamiento de juego compulsivo.

Imagen destacada de Shutterstock.

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Por admin

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