El mercado de Bitcoin del propietario de NYSE puede tener 'apalancamiento oculto': Wall St. Vet

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Cuando Intercontinental Exchange (ICE), el propietario de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), anunció que estaba lanzando un mercado de bitcoin, la movida fue recibida con entusiasmo por muchos dentro de la industria de las criptomonedas como una reivindicación de la legitimidad de la clase de activos . Sin embargo, otros, incluidos algunos veteranos de Wall Street, advirtieron que la «financiarización» de Bitcoin podría introducir elementos del sistema bancario de reserva fraccional en el mercado de criptomonedas.

Bakkt dice que no ofrecerá operaciones de bitcoin apalancadas

Ahora, el director de Bakkt, el mercado bitcoin de ICE, está tratando de mitigar algunas de esas preocupaciones. Escribiendo en una publicación de blog, Kelly Loeffler, CEO de Bakkt, dijo que una de las misiones clave de la plataforma es promover el «descubrimiento eficiente de precios», lo que significa que la empresa no tiene la intención de permitir que los clientes negocien al margen o de otra manera un activo real «.

Ella escribió :

«Un elemento crítico para el descubrimiento de precios es la entrega física. Específicamente, con nuestra solución, la compra y venta de Bitcoin está totalmente garantizada o prefinanciada. Como tal, nuestro nuevo contrato diario de Bitcoin no se negociará con margen, aprovechamiento de uso, o servirá para crear un reclamo en papel sobre un activo real. Esto respalda la integridad del mercado y diferencia nuestro esfuerzo de los futuros existentes y los intercambios de cifrado que permiten el margen, el apalancamiento y la liquidación en efectivo. Junto con una solución de almacén segura y regulada, puede comenzar a ver cómo esta infraestructura de mercado puede ayudar a más instituciones y consumidores a participar en la clase de activos «.

Ese contrato bitcoin, como informó CCN, será un contrato de futuros de un día que se liquida en BTC en lugar de en efectivo. La razón por la que está estructurado como un contrato de futuros de un día en lugar de un par de negociación convencional BTC / USD es que los contratos de futuros están regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) en lugar de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Según las pautas de CFTC, Bakkt debe proporcionar un «almacén» donde se almacenen los activos físicos que sostienen los productos.

¿ICE ofrecerá en secreto ‘apalancamiento oculto’?

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Caitlin Long, que pasó más de dos décadas en Wall Street y cofundadora de Wyoming Blockchain Coalition, dijo que estaba parcialmente complacida con la publicación de Loeffler, que respondía a algunas preguntas que ella y otros hacían sobre el manejo de Bitcoin por parte de ICE, específicamente sobre apalancamiento explícito y negociación de margen.

Sin embargo, señaló que la publicación guardaba silencio sobre lo que ella llama » apalancamiento oculto «, a través del cual las instituciones mezclan y vuelven a hipotizar diferentes tipos de garantías (bitcoins, USD físico, valores, etc.), lo que implica sustituirlas por su saldo. además de permitir que múltiples partes declaren la propiedad del mismo activo en sus estados financieros.

Estas prácticas, dice Long, son estándar en Wall Street y podrían servir para contaminar el suministro de moneda fija de bitcoin con elementos del sistema financiero más amplio, que depende de la banca de reserva fraccionaria.

Imágenes de Shutterstock

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