Compré y vendí Apple ( NASDAQ: AAPL ) muchas veces en los últimos años. Logré algunas ganancias decentes, pero también aprendí una lección dolorosa: que mis ganancias hubieran sido mucho más altas si hubiera mantenido el valor en lugar de negociarlo.

Es por eso que recientemente comencé una nueva posición en Apple, y planeo mantener las acciones durante al menos cinco a diez años. Aquí están mis cuatro razones principales para hacerlo.

Una tienda de Apple

Fuente de la imagen: Apple.

1. Es una empresa de bienes de consumo

Muchos inversores tecnológicos, incluido yo mismo, a menudo no pueden ver el bosque por los árboles con Apple. Nos preocupamos tanto por los detalles técnicos, como las especificaciones del procesador y la cámara, que no reconocemos que Apple es más una compañía de bienes de consumo que una tecnología.

Warren Buffett, quien famoso evitó las acciones de tecnología durante la mayor parte de su carrera, repetidamente llamó a Apple un fabricante de productos de consumo. En declaraciones a CNBC en febrero, Buffett declaró que Apple tiene «una franquicia de consumo extraordinaria» y que el iPhone «es un producto muy pegajoso».

2. La acción es ridículamente barata

Cuando pensamos en Apple como una empresa de bienes de consumo en lugar de una tecnología, la acción parece increíblemente barata. Los analistas esperan que los ingresos y ganancias de Apple aumenten un 14% y un 24%, respectivamente, este año. Sin embargo, la acción cotiza a solo 14 veces las ganancias futuras.

Ese futuro múltiplo parece ridículo en comparación con otras acciones de los consumidores básicos «defensivas». Procter & Gamble opera a 17 veces las ganancias futuras, pero los analistas esperan que sus ganancias crezcan solo un 7% este año. Colgate-Palmolive opera a 22 veces las ganancias futuras, sin embargo, Wall Street espera que sus ganancias solo aumenten un 11% este año.

3. Apple tiene un notable poder de fijación de precios

En mayo pasado, Buffett le dijo a CNBC que comparó a Apple con los fabricantes de muebles para medir su verdadero valor. Esa comparación puede parecer absurda, pero tiene mucho sentido. Al igual que el mercado de los muebles, el mercado de los teléfonos inteligentes es uno comercializado.

IPhone de Apple X.

Fuente de la imagen: Apple.

Por ejemplo, un consumidor puede comprar un sofá por $ 100, pero todavía hay espacio para que los fabricantes de sofás premium vendan sofás de $ 2,000. El fabricante de un sofá de $ 100 probablemente luchará más contra sus competidores en el mercado de gama baja. Mientras tanto, el fabricante del sofá de $ 2,000 podría dominar el mercado de alta gama con su reputación y fortaleza de marca.

«La gente quiere el producto», afirmó Buffett. «No quieren el producto más barato». El Oráculo de Omaha tiene razón. En mayo pasado, un estudio de Morgan Stanley descubrió que el iPhone tenía una tasa de retención del 92%, frente al 86% del año anterior. Samsung retuvo solo el 77% de sus clientes.

La reputación de Apple como marca de lujo le da el poder de cobrar precios mucho más altos que sus competidores. Así es como Apple, que controla una quinta parte del mercado mundial de teléfonos inteligentes (IDC), engulló el 60% de las ganancias de su teléfono inteligente en el tercer trimestre de 2017, según Counterpoint Research.

4. Apple no vivirá y morirá por el iPhone

Los osos suelen afirmar que la gran dependencia de Apple en el iPhone, que generó el 70% de sus ingresos el último trimestre , es su talón de Aquiles. Pero ese argumento es defectuoso por tres simples razones.

En primer lugar, Apple aún tiene margen para aumentar los precios para compensar los descensos de envíos. Eso es lo que hizo el último trimestre, cuando sus envíos de iPhone cayeron un 1% anual, pero sus ingresos aún aumentaron un 13%.

En segundo lugar, la unidad de Servicios de Apple, que incluye Apple Pay, Apple Music, AppleCare, iTunes y otros servicios, está creciendo rápidamente. Los ingresos de ese negocio aumentaron un 18% anual y representaron el 10% de la línea superior de Apple. Esos servicios encierran a los clientes de Apple y aumentan sus ingresos por usuario, lo que podría compensar la ralentización de los envíos de iPhone.

Por último, Apple planea repatriar casi todo su efectivo en el extranjero (más de $ 250 mil millones) en el futuro cercano. Apple podría aplicar ese efectivo a recompras, dividendos y adquisiciones nacionales, lo que haría que sus acciones fueran más baratas, atraería a más inversores de ingresos y le daría nuevas formas de reducir su dependencia del iPhone.

La línea de fondo

Muchos inversores parecen descartar a Apple como una acción tecnológica de crecimiento lento. Sin embargo, creo que se trata de un stock de bienes de consumo de alto crecimiento que opera a un múltiplo ridículamente bajo. Es por eso que finalmente decidí comprar Apple a largo plazo.

Leo Sun posee acciones de Apple. The Motley Fool posee acciones de Apple y recomienda su uso. The Motley Fool tiene las siguientes opciones: largo enero 2020 $ 150 llamadas en Apple y corto enero 2020 $ 155 llamadas en Apple. The Motley Fool tiene una política de divulgación .

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