Arma de China de $ 1.2 billones que podría ser utilizada en una guerra comercial con los Estados Unidos

El presidente Xi Jinping tendría que estar muy enojado para deshacerse de los tesoros en masa, porque una venta tendría un impacto negativo en sus propios asuntos financieros. «Es como sostener una pistola en tu cabeza y decir que tengo un rehén», dice Reinhart.

Si China vendiera sus tenencias de bonos, probablemente tendría que vender al menos algunos de los bonos que compró con pérdidas. Si otros países también venden, y los precios caen en picado, entonces podría perder miles de millones. «Causará pérdidas de capital sobre sí mismo», dice Reinhart.

El dólar estadounidense también caerá, lo que haría que esta provocación relacionada con el comercio sea algo discutible, agrega Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics. Un dólar más bajo haría que las exportaciones estadounidenses fueran más atractivas, lo que dañaría el propio mercado de exportación de China. «Negaría parte del impacto», dice. «Las tasas pueden subir, pero el dólar caerá y ¿cuál es el impacto neto de eso? No parece que sea una estrategia ganadora».

Además, no es seguro que la venta de bonos del Tesoro tenga un gran impacto, dice Mills. Si otros países entran a comprar esos bonos del Tesoro, entonces las tasas de interés podrían permanecer estables.

A partir de ahora, los bonos de EE. UU. Todavía se consideran un activo seguro que las personas y los países compran cuando la economía mundial se torna mal. Si ese sigue siendo el caso, entonces no hay ninguna razón por la cual la demanda no se materialice.

«No es que la demanda de los bonos del Tesoro de Estados Unidos haya caído», dijo Mills. «Pensaría que si comenzaran a vender, habría un poco de demanda de otros países y compañías estadounidenses, especialmente a medida que las tasas aumenten lentamente, lo que las hace más atractivas».

China podría adoptar un enfoque más medido, dijo Reinhart, y no comprar nuevos bonos a medida que los viejos maduren. Con los Estados Unidos también reduciendo sus compras de bonos relacionadas con la flexibilización cuantitativa, el suministro aumentaría lentamente y posiblemente empujaría las tasas a niveles más extremos.

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