Shares of Snap ( NYSE: SNAP ) subió recientemente luego de que los números del cuarto trimestre de la compañía superaran las expectativas de los analistas en las principales y últimas líneas. Esa recuperación elevó el stock por encima de su precio de salida a bolsa de $ 17, un nivel que no ha visto desde julio pasado.

He sido bajista con Snap desde su debut en el mercado en marzo pasado debido a su lento crecimiento de usuarios, la dura competencia del Instagram de Facebook ( NASDAQ: FB ) , mayores pérdidas, altos gastos de compensación basados ​​en acciones y flujo de efectivo libre negativo.

Aplicación móvil de Snap.

Aplicación móvil de Snap. Fuente de la imagen: Google Play.

No obstante, profundicemos en los números del cuarto trimestre de Snap para ver si este odiado stock de medios sociales finalmente ha llegado a un punto de inflexión. Destacaré cinco razones para comprar Snap y cinco razones para evitarlo.

5 razones para comprar Snap

  • Sus usuarios activos diarios (DAU) aumentaron un 18% anual y un 5% secuencialmente a 187 millones, superando las expectativas de los analistas en tres millones. Más importante aún, esas tasas de crecimiento fueron más rápidas que sus tasas de crecimiento DAU secuencial anual del 17% y del 3% durante el tercer trimestre.

  • El ingreso promedio de Snap por usuario (ARPU) aumentó 46% anual a $ 1.53. Esto también marcó una aceleración desde su crecimiento de 39% de ARPU durante el tercer trimestre.

    El CEO Evan Spiegel atribuyó ese crecimiento al reciente rediseño de Snapchat, las mejoras para los usuarios de Android y el cambio a compras de anuncios programáticas (automáticas), que atrajeron a más anunciantes y compensaron los precios más bajos de los anuncios.

5 razones para evitar Snap

  • Desafortunadamente, Snap todavía se está recompensando a costa de sus accionistas. Informó $ 181 millones en gastos de compensación basados ​​en acciones durante el cuarto trimestre, en comparación con solo $ 6,8 millones en el trimestre del año anterior.

  • La pérdida de GAAP de Snap, que excluye esos generosos gastos de compensación basados ​​en acciones, se amplió de $ 169.9 millones en el trimestre del año anterior a $ 350 millones.

    También registró una pérdida EBITDA ajustada de $ 158.9 millones, en comparación con una pérdida de $ 152.2 millones el año anterior. Snap todavía no ha presentado a los inversores una hoja de ruta a largo plazo hacia la rentabilidad.

  • Snap todavía está ardiendo a través de su efectivo posterior a la salida a bolsa. Ha tenido un flujo de caja libre negativo de $ 197.2 millones en el trimestre, en comparación con los $ 188.1 millones negativos del año anterior.

    La compañía terminó el año con $ 2.04 mil millones en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables, en comparación con $ 987 millones a fines de 2016, pero los inversionistas deben recordar que recaudó $ 3.4 mil millones durante su OPI en marzo pasado.

  • El crecimiento de los usuarios de Snap es insignificante en comparación con Instagram, que alcanzó 500 millones de DAU en septiembre pasado, frente a los 150 millones de DAU de principios de 2017. Presentación de Instagram de las características de Snapchat, incluidos mensajes efímeros y fotos, filtros e «historias» «, podría acelerar el crecimiento de Snapchat en el futuro previsible.

  • A $ 20, Snap opera a aproximadamente 30 veces sus ingresos de 2017. Esa es una valoración muy elevada para una empresa, aunque los analistas esperan que genere un crecimiento de las ventas anual de más del 50% en los próximos dos años.

    En comparación, Facebook, que se espera que publique un 36% de crecimiento de ventas este año, opera a 15 veces las ventas. Sin embargo, Facebook también es rentable, y su P / E anticipado de 21 no parece caro en comparación con su crecimiento estimado de ganancias del 34% este año.

El veredicto: Mejor, pero no lo suficientemente bueno

Snap hizo algunas mejoras sólidas durante el cuarto trimestre, pero quedan muchos de sus viejos problemas. Sigue eclipsada por Instagram, sus pérdidas GAAP aún se están ampliando, está consumiendo mucho dinero y la acción todavía tiene una valoración astronómica.

Por lo tanto, esta no es una acción ideal para los propietarios, ya que el elevado mercado se inclina hacia una corrección largamente esperada. Los inversionistas que buscan una sólida red social deberían quedarse con Facebook.

Leo Sun no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool posee acciones y recomienda Facebook. The Motley Fool tiene las siguientes opciones: corto de marzo de 2018 llamadas de $ 200 en Facebook y largo de marzo de 2018 $ 170 en Facebook. The Motley Fool tiene una política de divulgación .

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Por admin

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