Los partidarios del Banco Malo de la India están muy equivocados

Las malas ideas siguen volviendo a los corredores del poder en Nueva Delhi con la regularidad constante de las aves migratorias. Este año no es la excepción. Según los informes de los medios, algún tipo de el administrador de activos bendecido por el estado para hacerse cargo de los activos en dificultades de los prestamistas indios se está considerando de nuevo.

La propuesta de establecer un banco malo parecía sin sentido, incluso cuando se discutió por primera vez a principios de 2016. Parecía francamente tonto cuando el Ministerio de Finanzas planteó la idea de asaltar las reservas del banco central para ejecutar la clínica de rehabilitación de la deuda tóxica.

Hasta un 90 por ciento de los activos no redituables se encuentran en bancos estatales. Supongamos que se les pide que descarguen el desastre en algo como Sareb, el banco malo español cuyos accionistas incluyen Banco Santander SA y CaixaBank SA, entre otros. Los inversores de Sareb perderán 73 por ciento de su inversión original. Si lo mismo ocurre con el patrimonio de los prestamistas indios, los contribuyentes podrían terminar pagando por encima de la recapitalización de $ 32 mil millones por la que ya están en el gancho.

El objetivo de tener un banco malo es descubrir y recuperar el valor económico del estado estacionario de los activos que actualmente pueden estar deprimidos. En el caso de Sareb, la tarea fue relativamente fácil porque los ciclos de auge y caída en el sector inmobiliario -el receptor de los atracones de préstamos en España- son bastante predecibles, sin duda más que la economía de las plantas de energía indias. (Acerca de El 12 por ciento de la capacidad total de generación de energía del país se encuentra en dificultades financieras.

Esqueletos todavía en el armario

El estrés total en el sistema bancario de la India es más alto que las cifras de préstamos no redituables reveladas debido a una gran cantidad de opciones de reestructuración que ahora han sido desechadas

Fuente: Moody’s Investors Service; datos a diciembre de 2017

Además, Sareb asumió los préstamos de las cajas de ahorros luego de una reducción del 45.6 por ciento en su valor en libros. Para compensar al banco malo indio propuesto por el riesgo de baja recuperación, exponer a los prestamistas a un recorte de hasta el 50 por ciento puede no ser adecuado, según los analistas de Jefferies Nilanjan Karfa y Harshit Toshniwal. Teniendo en cuenta la escasez de capital de algunos de los 21 bancos estatales, hacerles registrar fuertes pérdidas iniciales en las ventas requeriría una consolidación inmediata o, en algunos casos, el cierre. Eso significaría enfrentar sindicatos poderosos.

La maniobra tiene sentido solo si desbloquear balances restaura la rentabilidad de los prestamistas a un punto en el que puedan absorber las pérdidas futuras de su inversión en bancos malos. Con un respetado ex gobernador del banco central diciendo que la confianza en los prestamistas controlados por el estado está en una Bajo histórico , los milagros no pueden ser el escenario base.

Además, para un cambio decisivo, debe haber esfuerzos paralelos para mejorar la gobernanza, la gestión de riesgos y los estándares de suscripción. La urgencia con la que los políticos y los burócratas buscan una solución es directamente proporcional a la amenaza existencial para el sector bancario dominado por el gobierno de la India. Quítese la espada colgante, y la presión para reformar también puede disminuir.

Década Perdida

Cada chispa de optimismo alrededor de los bancos estatales de la India se ha apagado debido a que los préstamos incobrables y los fraudes arrastran la calidad de los activos y las ganancias.

Fuente: Bloomberg

¿Entonces por qué un banco malo? Ha transcurrido un año, y la resolución de quiebra, que se suponía que no tardaría más de 270 días, hasta ahora ha tenido éxito con solo dos grandes deudores de una lista original de una docena. Mientras tanto, el banco central, el regulador, ha quitado el margen de maniobra de los prestamistas para extender y pretender. Ahora se ven obligados a tomar medidas agresivas para la pérdida de préstamos. Pero, ¿dónde está el dinero? Los rendimientos de endurecimiento están infligiendo las pérdidas por el valor de mercado en las tenencias de deuda gubernamental por parte de los bancos estatales, dificultan su capacidad para salir del pozo.

Un banco malo comprará algo de tiempo y dará la impresión de que se está haciendo algo. Con las elecciones generales para el próximo año, esto parece una propuesta políticamente conveniente de dudoso mérito económico.

Esta columna no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial o Bloomberg LP y sus propietarios.

Para contactar al autor de esta historia:
Andy Mukherjee en amukherjee@bloomberg.net

Para ponerse en contacto con el editor responsable de esta historia:
Katrina Nicholas en knicholas2@bloomberg.net

Lee mas

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Aprende cómo se procesan los datos de tus comentarios.