La Fed espera aumentar las tasas dos veces más este año y luego arriesgarse a un «error de política»: encuesta de CNBC

Esté atento a dos alzas de tasas más este año de parte de la Reserva Federal para un crecimiento económico que se acerca al 3 por ciento y un banco central que eventualmente eleva las tasas para frenar el crecimiento, según los encuestados en la última encuesta de la CNBC.

Un total de 98 por ciento de los 46 encuestados, que incluyen economistas, administradores de fondos y estrategas, ven que la Fed sube las tasas un cuarto de punto esta semana a un nuevo rango de 2 a 2¼ por ciento. Y el 96 por ciento cree que habrá otro aumento de un cuarto de punto en diciembre.

«Los aumentos de fondos federales en septiembre y diciembre son tan ciertos como ciertos», escribió John Donaldson, director de renta fija de Haverford Trust, en su respuesta a la encuesta. «Su verdadero desafío comienza después del primer aumento en 2019, que llevará la tasa al 2,75 por ciento, o finalmente a la inflación».

Los encuestados ven que la tasa de fondos aumentará en dos puntos trimestre más (50 puntos básicos) en 2019, lo que la situaría en un rango de 2,75 a 3 por ciento. Después de eso, las divisiones se establecieron, con aproximadamente la mitad del grupo viendo una tercera alza en 2019.

Cerca del 60 por ciento del grupo considera que la Fed está elevando las tasas por encima de lo neutral para desacelerar la economía. El promedio que los encuestados ven la tasa de fondos que finalmente termina este ciclo de caminata es 3.3 por ciento.

«Esto significa que el mercado de bonos de EE. UU. Llegará a un punto de decisión en algún momento del próximo año, cuando los participantes del mercado tendrán que decidir si la Fed irá más allá del precio actual del mercado», dijo Tony Crescenzi, vicepresidente ejecutivo de Pimco. y cuando lo haga, los bonos del Tesoro de Estados Unidos subirán más «.

Un quinto del grupo dice que un «error de política alimentada» es una de las mayores amenazas que enfrenta la expansión, solo superada por el proteccionismo comercial.

«Estamos en peligro de ver el comercio y la política monetaria hundirse en una colisión frontal, sin que nadie use cinturones de seguridad, y los airbags han sido desactivados», escribió Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley FBR. «El mayor riesgo en el mercado es un error de política, y estamos trabajando en un especial de dos por uno».

Los encuestados apoyan el manejo del presidente Donald Trump de la economía en un margen del 61 por ciento al 30 por ciento, sin cambios desde la encuesta de julio. Pero el 59 por ciento dice que sus políticas comerciales reducirán el crecimiento, y el 52 por ciento dice que reducirá el empleo en los EE. UU.

Una ligera mayoría de 53 por ciento también dice que las tácticas de negociación del presidente conducirán a mejores acuerdos comerciales para Estados Unidos, mientras que el 20 por ciento dice que será peor y el 22 por ciento espera que no cambie mucho.

En general, los efectos arancelarios en la economía se consideran modestos. Entre aquellos que ven los efectos negativos, el promedio es solo una disminución de 0.2 por ciento para el PIB en 2019 y una inflación 0.2 por ciento más alta.

Pero algunos ven efectos más sustanciales.

«El presidente debe ser recordado por sus recortes en las reglamentaciones que le sirvieron a la economía tan pobremente durante años, pero en su lugar será recordado por su apoyo ilógico y justificado desde el punto de vista económico para la protección comercial y los aranceles. ¿Qué tan triste es eso?» escribió Dennis Gartman, editor y editor de The Gartman Letter.

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