Dentro de la reunión de la Fed de marzo: los minutos anotados

El presidente de la Reserva Federal Jerome Powell

Fotógrafo: Andrew Harrer / Bloomberg

Cómo equilibrar los recortes de impuestos y las guerras comerciales.

Presidió el nuevo presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell sobre su primer aumento de la tasa de interés en marzo cuando los responsables de la política monetaria votaron unánimemente para elevar la tasa del banco central a un rango de 150 a 175 puntos básicos, e insinuaron que se avecinaban más ajustes.

Con el miércoles Al publicar las minutas de esa reunión, tendremos una idea de cómo lidian con las dos incógnitas más importantes en el panorama de la Fed: cuánto puede la ley de reajuste de impuestos aumentar el crecimiento y cuánto puede debilitar la actividad una pelea comercial.

El presidente de la Reserva Federal de Dallas, Robert Kaplan, advirtió recientemente que un prolongado conflicto comercial entre China y EE. UU. Podría tener un «efecto de enfriamiento» en la economía . La semana pasada, Powell advirtió que era demasiado pronto para juzgar el efecto del posible engrosamiento de las fronteras entre las dos economías más grandes del mundo; El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que las medidas propuestas hasta ahora «no suman un gran efecto en la economía».

Mientras tanto, marzo el gráfico de puntos implica un ritmo moderadamente más agresivo de ajuste del banco central en 2019 y 2020, ya que la economía de los EE. UU. se expande más rápidamente de lo que se había proyectado anteriormente y la tasa de desempleo cae al 3.6 por ciento. Esta visión optimista está ligada a la expectativa de que los recortes tributarios impulsarán la demanda agregada. Sin embargo, los funcionarios de la Fed aún no ven una expansión más firme y el crecimiento del empleo por encima de la tendencia aviva una aceleración a corto plazo en las presiones de los precios; se espera que la inflación anual básica del PCE alcance el 1,9 por ciento a fin de año.

Los inversores también pueden estar analizando los minutos en busca de pistas sobre el precio de ejercicio de cualquier «colocación de Powell» para las acciones de Estados Unidos en medio de una renovada volatilidad en los mercados financieros.

Siga mientras anotamos los minutos.

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